欢迎来到 Cetus Protocol 交互式分析仪表盘。本页面旨在将复杂的投资研究报告转化为直观、可操作的洞察。Cetus 不仅是 Sui 生态的头部 DEX，更是其“流动性即服务”战略的核心。尽管经历过严重的安全事件，但其成功的危机处理和强大的生态支持展示了非凡的韧性，使其成为一个值得关注的高风险、高潜在回报的投资标的。
当前价格
$0.115
总锁定价值 (TVL)
$1.08 亿
流通市值
$1.01 亿
市值/TVL 比率
0.93
Cetus 提供了多样化的投资途径，从简单的代币持有到复杂的杠杆挖矿，满足不同风险偏好和技术背景的投资者。点击下方的策略卡片，查看每种方式的详细优缺点、风险等级和潜在回报。这部分内容旨在帮助您找到最适合自己的参与方式。
直接代币投资 (CETUS/xCETUS)
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 直接分享生态增长红利；质押为 xCETUS 可获协议分红和治理权。 | 承受市场波动和协议自身风险；代币释放可能带来抛压。 |
| 风险等级 | 潜在回报 |
| 中等 | 取决于代币价格升值 |
主动流动性挖矿 (窄范围)
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 极高的资本效率，可获得远超其他策略的交易费和挖矿奖励 (高 APR)。 | 极高的无常损失风险；需要持续监控和主动管理头寸。 |
| 风险等级 | 潜在回报 |
| 高 | 极高 |
自动化金库 (Cetus Vaults)
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 享受 CLMM 高效率，但无需主动管理；自动复投，实现复利增长。 | 依赖金库策略，可能不是最优解；存在额外的智能合约风险。 |
| 风险等级 | 潜在回报 |
| 中等 | 中至高 |
杠杆挖矿 (多协议组合)
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 通过借贷放大收益，可能获得最高的回报率。 | 引入清算风险，本金可能全部损失；风险敞口和操作复杂度极高。 |
| 风险等级 | 潜在回报 |
| 极高 | 最高 |
生态系统开发 (面向技术型投资者)
利用 Cetus SDK 构建自动化工具或应用，是从更高维度参与协议价值创造的方式。
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 潜在回报无上限，可创造新的商业模式；深度参与生态建设。 | 需要专业的编程能力；投入时间成本高，面临开发和市场风险。 |
| 风险等级 | 潜在回报 |
| 高 | 潜在极高 |
任何高回报的投资都伴随着高风险。了解 Cetus 的风险敞口至关重要。本节重点复盘了 2025 年 5 月的重大安全事件，并分析了团队背景和治理模型中存在的潜在问题。这个时间轴清晰地展示了从攻击发生到资金回收的全过程。
2025年5月22日
🚨 攻击发生
因第三方数学库的整数溢出漏洞，协议在15分钟内被盗约2.23亿美元。
T+30分钟
🛡️ 危机响应
团队检测到异常并暂停所有核心合约，阻止损失扩大，并立即联系 Sui 基金会。
T+数小时
⚖️ 验证节点干预
Sui 验证节点达成共识，通过审查交易“冻结”了约1.62亿美元被盗资金，引发中心化争议。
后续恢复
🤝 资金回收与赔偿
Sui 基金会提供关键贷款，社区投票通过资金转移，最终实现对所有用户100%的赔偿。
今日
🔥 浴火重生
协议完成全面安全升级后重新上线，证明了其运营韧性和生态支持的强度。
⚠️ 核心风险提示：团队历史
需要注意的是，Cetus 核心团队与此前在 Solana 上同样被黑客攻击的 Crema Finance 项目有关联。这表明团队在安全开发流程上可能存在系统性问题，尽管其危机处理能力已被证明，但这仍是评估长期投资时必须考虑的关键风险因素。
数据是客观评估项目实力的基础。本节通过图表直观展示了 Cetus 的代币分配模型以及其在 Sui 生态系统中的竞争地位。通过与 Turbos、Aftermath 等主要对手的对比，可以清晰地看到 Cetus 在关键指标（如总锁定价值 TVL）上的领先优势。
Sui 生态 DEX 竞争格局 (TVL)
CETUS 代币分配
项目基本面
了解 Cetus 的核心技术和战略定位是做出明智投资决策的基础。本节将为您解析其关键概念。
什么是集中流动性做市商 (CLMM)？
与将资金平均分布在所有价格区间的传统 AMM 不同，CLMM 允许流动性提供者（LPs）将资金集中在特定的价格范围内。这极大地提高了资本效率，为交易者提供了更低的滑点，也为 LPs 带来了更高的手续费收入。但这也意味着当价格移出设定范围时，LP 面临更高的无常损失风险，需要更主动的管理。
传统 AMM
Cetus CLMM
什么是“流动性即服务” (Liquidity-as-a-Service)？
这是 Cetus 的核心战略。它不仅仅满足于成为一个面向用户的 DEX，更致力于成为 Sui 生态的底层流动性基础设施。通过提供强大、易于集成的软件开发工具包 (SDK)，Cetus 鼓励其他项目（如借贷、衍生品、收益聚合器）在其流动性之上构建应用。这种模式创造了强大的网络效应和护城河，使 Cetus 能够从整个生态的经济活动中捕获价值。